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PVC粉:供應端5月總結及6月預測

2023-06-20

       5月PVC企業(yè)仍然處在集中檢修階段,行業(yè)開工負荷率較4月整體變化不大,但5月份多一個自然日,且福建萬華于月內(nèi)投產(chǎn),5月PVC供應量較4月增多;月內(nèi)電石價格整體上行,PVC價格月內(nèi)震蕩下行,單產(chǎn)品虧損程度較上月末有所擴大。整體來看5月PVC供應有所增量,價格底部成本支撐有所增強。預計6月PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修仍然較多,供應水平難有大幅提升

      檢修損失量增加,行業(yè)開工負荷率整體變化不大

       往年5-6月通常是PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修相對較集中的月份,2023年5月與往年相比檢修損失量相對較高,月內(nèi)裝置檢修較多,且涉及到的產(chǎn)能較大,部分前期停車的企業(yè)也仍然保持停車的狀態(tài),且有部分企業(yè)臨時停車,但多數(shù)企業(yè)開工負荷率相對穩(wěn)定,5月行業(yè)開工負荷率較4月變化不大。
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       據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,5月PVC粉單純因檢修及停車造成的損失量為27.196萬噸,環(huán)比4月增加1.837萬噸。5月PVC行業(yè)開工負荷率為74.76%,相較4月提升0.41個百分點。5月PVC粉產(chǎn)量192.391萬噸,較4月份增加9.9105萬噸。
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       生產(chǎn)企業(yè)可售庫存先增后減,廠區(qū)庫存小幅去庫
       生產(chǎn)企業(yè)庫存方面,5月由于受到勞動節(jié)假期影響,下游多數(shù)在月初停工休假,所以生產(chǎn)企業(yè)可售庫存在月初明顯增加,后續(xù)隨著下游開工的陸續(xù)恢復,可售庫存有所下降,但目前多數(shù)下游制品企業(yè)僅維持4-7成的開工,且部分有一定的原料庫存和成品庫存,采購原料積極性低。整體月內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)接單情況一般,可售庫存仍然保持在相對偏低的水平。月內(nèi)停工及檢修的生產(chǎn)企業(yè)仍然較多,生產(chǎn)企業(yè)廠區(qū)庫存較上月略有下降。
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       PVC社會庫存去庫速度偏緩
       社會庫存方面,5月由于PVC行業(yè)開工負荷率仍然維持在相對偏低的水平,社會庫存在5月雖然仍保持去庫趨勢,但去庫速度相對偏慢,社會庫存絕對值仍保持在相對偏高水平,同比往年明顯偏高。
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      5月電石法PVC單產(chǎn)品虧損程度加劇
      5月PVC出廠價格震蕩下行,但月內(nèi)原料電石價格整體震蕩上行,月均價有所上漲,電石法PVC原料成本整體有所提升,因此外采電石的企業(yè)PVC單產(chǎn)品在月內(nèi)虧損程度有所加劇,截至5月29日,山東地區(qū)外采電石的企業(yè)PVC單產(chǎn)品虧損1172元/噸。月內(nèi)燒堿價格較上月有所走低,燒堿盈利水平有所下降,疊加電石PVC虧損程度擴大,整體氯堿裝置在月內(nèi)由盈轉(zhuǎn)虧,PVC價格底部成本支撐有所增強。
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       綜上所述,5月國內(nèi)PVC供應水平略有提升,但下游需求相對低迷,PVC供需基本面整體略有轉(zhuǎn)弱,生產(chǎn)企業(yè)的廠區(qū)庫存和社會庫存雖然有一定程度的去庫,但去庫速度偏緩,目前生產(chǎn)企業(yè)可售庫存仍然偏高,部分企業(yè)銷售方面仍然存在一定的壓力;而隨著燒堿和PVC價格的下行,部分電石法企業(yè)成本壓力較為明顯。
       預計6月PVC供應水平整體變化不大
       6月份通常生產(chǎn)企業(yè)檢修較為集中,目前已知的計劃在6月份檢修的企業(yè)相對較多,且目前停車的PVC企業(yè)較多,預計多數(shù)在6月還將延續(xù)停車的狀態(tài),預計6月份檢修損失量仍然偏高,行業(yè)開工負荷率或整體變化不大。預計6月PVC檢修損失量將在26-28萬噸,PVC行業(yè)開工負荷率或?qū)⒃?4%-76%區(qū)間內(nèi)。
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       由于目前制品企業(yè)訂單情況一般,6-7月通常為房地產(chǎn)行業(yè)開工淡季,預計多數(shù)下游制品企業(yè)開工在6月難有明顯提升,且部分下游制品企業(yè)目前仍有原料庫存,采購原料積極性或難有提升,對高價原料抵觸情緒還將延續(xù)。由于目前電石法PVC虧損較為嚴重,可能有部分生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)降負荷甚至停車的情況,預計6月份PVC生產(chǎn)企業(yè)廠區(qū)庫存和社會庫存的去庫幅度仍然較緩,若下游需求轉(zhuǎn)弱,不排除出現(xiàn)累庫節(jié)點的可能。在6月份PVC供應量仍然相對偏低的預期下,結合供需兩端的情況,預計6月PVC供需面或難有明顯好轉(zhuǎn),價格或以偏弱震蕩為主。



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